На TL431 делают регулируемые блоки питания, но это-же можно сделать и на обычном стабилитроне: на выходе, собственно, балласт и стабилитрон; со стабилитрона в параллеле переход на переменный резистор, с регулятора которого выход на оптрон. - Возможно-ли? - да, но почему не используют? - потому-что диапазон регулировки меньше?

Используют в дешевых блоках или где 12 вольт большой допуск например управлять релюхами, а логика через 7805 7905 или 3,3 вольтовые