Емкость С2 имеет достаточно большую величину, чтобы за период резко изменялось напряжение на ней.
Когда напряжение на С2 достигает условий пробоя стабилитрона, то открывающий транзистор ток базы (через цепь C1, R3) начинает ответвляться в цепь стабилитрона, вызывая при этом более раннее закрывание транзистора.
Т.е., смысл стабилизации заключается в шунтировании цепи базы через этот стабилитрон при увеличении выходного напряжения выше номинального. Это приводит к уменьшению времени открытого состояния транзистора за счет ответвления при этом его базового тока.
Кстати, если в эмиттер включить низкоомный резистор, как предлагали, то это ухудшит стабилизацию - напряжение на выходе будет зависеть еще и от тока нагрузки, ибо от тока нагрузки будет зависеть потенциал базы за счет падения напряжения на эмиттерном резисторе.




